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油價大跌 能源業股股息殖利率反走高 分析師：小心價值陷阱

鉅亨網李家如 綜合外電

《彭博社》報導，石油股向來是全球表現最差的股票，但近期投資人開始對此感興趣。在當前利率與國債收益率皆處於低檔的時刻，加上混沌的希臘情勢與日前爆跌四周的中國股市，使投資人蒙受不少個人信貸損失，根據統計光是過去一個月全球股市蒸發市值便高達 3 兆美元。

反觀荷蘭皇家殼牌公司給股東發了 6.7% 的現金分紅，為金融海嘯以來新高，更是倫敦金融時報 100 指數平均水準的兩倍。摩根士丹利表示，目前石油公司在股市所提供的額外收益率是 30 年來最好的。

Artemis Global Energy Fund 共同經理人 Richard Hulf 指出：「股票價格被低估，連續高分紅：這是投資人進入石油企業的好時機」

由於目前歐洲處於全球經濟低迷的中心，德國這十年來的利率不到1%債務協商。反觀埃克森美孚股息殖利率高達 3.5%，為 1996 年來最高水準。英國石油與雪佛龍也分別為 6.8% 和 4.5%。

瑞士寶盛銀行大宗商品研究主管 Norbert Ruecker 表示：「頂級投資人不買債券，而是改買能源巨擘的股票」。

石油公司股價大跌，光是今年石油公司的 MSCI 指數就已縮水 7.1%，為所有行業中表現最差者。由於國際原油市場正處於全球 30 年來最長期的供給過剩時刻，一年來國際油價幾近腰斬。原油收益削減，在全球 15 大綜合性石油公司今年第一季平均淨收益就較去年同期下滑 45%，其連鎖效應包括生產上減少大項目開支與探勘。

英國石油公司執行長 Bob Dudley 上月曾對外表示，目前公司已針對油價長期走跌有所準備。

即使油價位於每桶 100 美元的水準，其中有些企業都未能有足夠現金支付投資與分紅所需，為得以支付股東分紅，甚至得因此承擔債務。 Smith & Williamson 投資管理公司分析師 Philip Lawlor 指出：「當你看到收益率相對市場異常的高，這可以說是夢幻價值，也可說是個價值陷阱」他表示：「我負債整合們主張減持石油業」。

國際能源機構上周五指出，油價在 2016 年收緊以前，全球將繼續維持大規模供過於求情況。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/油價大跌-能源業股股息殖利率反走高-分析師-小心價值陷阱-133551974.html254FE5A4F3038159